半導體產業(yè)作為電子元器件產業(yè)中最重要的組成部分，根據不同的產品分類主要包括分立器件、集成電路、其他器件等。其中：分立器件可進一步分為二極管、三極管、晶閘管、晶體管等，集成電路可進一步分為模擬電路、微處理器、邏輯集成電路、存儲器等。

電子元器件產業(yè)

組成部分

半導體是許多工業(yè)整機設備的核心，普遍應用于計算機、通信、消費電子、汽車、工業(yè)/醫(yī)療、軍事/政府等核心領域。根據Semi數(shù)據披露，半導體主要由四個組成部分組成：集成電路(約占81%)，光電器件(約占10%)，分立器件(約占6%)，傳感器(約占3%)，因此通

常將半導體和集成電路等價。集成電路按照產品種類又主要分為四大類：微處理器(約占18%)，存儲器(約占23%)，邏輯器件(約占27%)，模擬器件(約占13%)。按照產業(yè)鏈分類，半導體產業(yè)鏈分為上游支撐產業(yè)鏈、中游核心產業(yè)鏈以及下游需求產業(yè)鏈。半導體支撐

產業(yè)鏈提供材料、設備、潔凈工程等，核心產業(yè)鏈完成半導體產品的設計、制造和封裝測試，需求產業(yè)鏈包括計算機、通信、消費電子、汽車、工業(yè)/醫(yī)療、軍事/政府等領域。

半導體產業(yè)主要組成部分

市場增速

全球半導體行業(yè)規(guī)模1994年突破1000億美元，2000年突破2000億美元，2010年將近3000億美元，2015年達到3363億美元，全球半導體行業(yè)已形成龐大產業(yè)規(guī)模。其中，1976-2000年復合增速達到17%，2000以后增速開始放緩，2001-2008年復合增速為9%。近

年來，半導體行業(yè)逐步進入穩(wěn)定成熟發(fā)展期，預計2010-2017年復合增速為2.37%。

1990-2016年全球半導體市場增速和GDP增速

產業(yè)規(guī)模

目前全球半導體行業(yè)已經形成龐大的產業(yè)規(guī)模，產業(yè)逐步成熟，尋找全球半導體新經濟增長點成為行業(yè)重要議題。我們認為中國半導體產業(yè)快速發(fā)展，有望成為推動半導體行業(yè)實現(xiàn)跨周期成長的全新動力。

2010-2017年全球半導體行業(yè)市場規(guī)模（億美元）

中國半導體市場保持高景氣度，預計2017年國內半導體市場規(guī)模達到16860億元，2010-2017年復合增速為10.32%，遠高于全球半導體行業(yè)2.37%平均增速，成為全球半導體市場重要驅動引擎。2001-2016年間，國內集成電路市場規(guī)模由1260億元增加至約12000

億元，占全球市場份額的將近60%。產業(yè)銷售額擴大超過23倍，由188億元擴大至4336億元。2001-2016年間，我國集成電路產業(yè)與市場復合增長率分別為38.4%和15.1%。2001-2016年我國集成電路封裝、制造、設計齊頭并進，年均復合增長率分別為36.9%、

28.2%和16.4%。其中設計業(yè)和制造業(yè)占比不斷提升，推動集成電路產業(yè)結構趨于優(yōu)化。

發(fā)展前景

根據SEMI公布的最新出貨報告，2017年五月北美半導體設備制造商出貨金額為22.7億美元。較4月的21.4億美元環(huán)比增長達6.4%，較去年同期增長16億美元，同比增長41.9%。從數(shù)據來看，5月出貨金額不僅是連續(xù)4個月的持續(xù)走高，更創(chuàng)下自2001年3月以來的歷

史新高。半導體設備是半導體產線建設以及行業(yè)景氣度先導，一般而言設備制造商出貨成長往往預示行業(yè)及景氣上行，我們認為在中國半導體產線加速以及市場需求加速的驅動下，全球半導體產業(yè)有望進入新的景氣向上時期。